目前白银价格是3.434克（16.414美元）。本周银价先跌后涨，在触及震荡区间强支撑和周线三角形下沿后，走势迎来了反弹行情，一方面说明银价当前所处的格局仍然为震荡区间内波动，另一方面说明在区间强支撑附近再次发生了多空力量转变的情况。如下图所示为白银周线走势图，图中蓝线所示为在过去一年时间里白银高点和低点所形成的下跌趋势线和上升趋势线，该趋势线的效力非常明显，在过去几个月的震荡行情中，走势一直处于上述趋势线所形成的“收缩三角形”范围内震荡。上周银价曾一度拉升至三角形上沿阻力，但最终未能突破，并遭遇了明显的空头抛压，银价从下跌趋势线开始大幅回落。直至本周，走势一度连续下跌，但最终回踩了三角形下沿支撑后，银价开启了反弹行情。可以看出，当前走势正围绕图中“收缩三角形”形态来回波动，而该三角形在过往行情中对于银价的影响亦非常明显，绿色圈说明走势在过去多次拉升中都遭遇了强压影响，最终未能突破；红色圈说明走势在过去多次下跌中都遭遇了强买盘支撑，未能跌破。由于随着时间推移，收缩三角形的波动区间越来越窄，这也限制了在2018年以来，走势大部分时间都处于区间震荡的缘故。一方面投资者可坚持在收缩三角形的两端进行高抛低吸，另一方面应时刻关注三角形的突破情况，一旦突破后，银价将有望顺势突破当前的大震荡区间3.34～3.62（16～17.35），这将为下一步趋势行情指明方向。下周三角形下沿支撑将缓慢上移至3.37～3.38（16.15～16.2）附近，上沿阻力将缓慢下移至3.61（17.3）附近，上述支撑和阻力仍然隶属于大区间3.34～3.62（16～17.35）范围内，故而推测走势继续震荡的可能性极大，投资者应在上述支撑和阻力进行高抛低吸，严格止损大震荡区间外沿。值得注意的是，目前价格正靠近三角形下沿支撑附近，故而下周初投资者应先尝试回落做多的思路，等待银价反弹遇阻后再尝试反手做空。虽然近期走势连续下跌，但从形态上来分析，银价并未转入下跌趋势，也未能向下打开空间，在走势跌破震荡区间之前，投资者绝不可过分看空。综合分析，近两周的走势正是在图中收缩三角形的上沿和下沿来回波动，上周银价冲击绿色圈所示的上沿压力而回落，本周走势又回踩了红色圈所示的下沿支撑而反弹。下周开盘后，银价仍将处于三角形范围内波动，且非常靠近三角形下沿支撑3.37～3.38（16.15～16.2），投资者可围绕该支撑上方布局多单，止损在震荡区间底部3.34（16）下方。除非银价跌破3.34（16），否则行情不能向下打开空间，此时走势的反弹意图和空间将更大（看至区间上沿阻力）。投资者应先做多，等待反弹后再做空，保持区间内来回高抛低吸的思路。（注： 由于纸白银价格是国 际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情 况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新 的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面分析：本周特朗普的贸易战令全球市场感到不安，特朗普继续挥舞“美国优先”大旗，而其他国家也似乎不甘示弱。白宫似乎完全忘记了中美贸易停火协议，特朗普威胁会再对中国2000亿商品征收关税，作为对中国之前反制措施的报复。话音刚落没几日，他又威胁将针对来自欧盟的进口汽车征收20%关税。而欧盟亦将反击，从本月22日起对自美国进口的价值28亿欧元的产品加征关税。贸易风波令全球经济复苏的不确定性变得越来越大，这导致了全球大宗商品和股市的大幅下跌，美元资产成为市场的避风港，受到大宗商品下跌和美元上涨的缘故，本周贵金属被空头强力打压而下行。下周投资者可继续关注全球贸易战风波，另外美国将会发布一系列数据，其中最重要的是美联储最看重的通胀指标——个人消费支出物价指数。这将为最新的通胀走势提供线索，由于特朗普正在不断出台贸易保护措施，因此通胀有加速上行风险，该数据将对美联储加息预期和贸易战走向做出一定的指引，并影响贵金属走势，建议投资者密切关注。

下周白银短线交易：虽然本周白银继续收盘阴线，但周四周五银价围绕支撑位的反弹，说明走势仍然处于震荡区间内波动，且低位支撑出现后，短线空头力量开始减弱，下周银价继续围绕支撑反弹的概率较大，且走势有望继续在上图收缩三角形3.37～3.61（16.15～17.3）范围内波动。故而，下周初投资者可继续以做多思路为主，投资者可在周初围绕3.37～3.4（16.15～16.3）布局多单，止损3.34（16）底部下方，若银价能突破3.47～3.48（16.6～16.65）的强弱信号，将确认走势止跌企稳，并有望再次冲击区间大阻力3.56～3.59（17.05～17.2）附近，届时可尝试等待行情回落至3.43（16.45）下方分批2～3分的方式补仓多单。下周走势若触及3.56～3.59（17.05～17.2），此区域仍是震荡区间的强阻力，投资者可围绕该阻力做空，反弹至下跌趋势线阻力3.61（17.3）进行空单补仓，统一止损3.62（17.35）区间顶部上方。下周整体思路继续维持震荡区间内的高抛低吸，在突破之前来回操作，突破后可顺势操作。

下周白银中线交易：如上图蓝线所示，当前中长线银价正处于收缩三角形范围内震荡，此时中线投资者可在上述三角形两端进行高抛低吸，以此拉低中长线持仓均价。下周初围绕33.7～3.4（16.15～16.3）先补仓1～2成多单，待其反弹至3.56～3.59（17.05～17.2）后。将补仓多单获利离场，同时再从原有仓位中继续减仓1～2成多单，等待后市银价回落至支撑位后再补仓进场。如此反复操作，可大幅降低投资者手中的持仓均价，最终银价若突破后，投资者可根据突破方向决定补仓多单或继续减仓多单。

下周关注重点：全球贸易战风波、美国经济数据、白银技术面。

下周白银多空震荡预计： 多-空-震荡=3：3：4

下周白银重要支撑阻力：

阻力：3.56～3.59（17.05～17.2）、3.61～3.62（17.3～17.35）。

支撑：3.37～3.38（16.15～16.2）、3.34（16）。

当前趋势：长线看涨、中线震荡、短线震荡。

下周市场多空调查：（机构和投资者看法不一）

本周金银价格大幅冲高回落后虽略有反弹，但投资者对于该反弹并不看好，下周市场调查显示机构和投资者看法出现分歧。其中机构看涨下周贵金属，而投资者则看跌下周贵金属。

据机构周五（6月22日）发布的每周黄金白银调查显示，由于美元走强。全球贸易战的担忧加剧及股市疲软，下周市场再次出现分歧，多数华尔街专业人士看涨，但多数普通投资者看跌。

在针对华尔街专业人士的调查中，有17人参与了调查，有10人，或59%认为下周黄金白银将会上涨，有5人即29%认为下周黄金白银将会下跌，2人或12%认为黄金白银将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

在针对普通投资者的调查中，有2276人参与了调查，有915人，或40%认为下周黄金白银将会下跌，有796人即35%认为下周黄金白银将会上涨，565人或22%认为黄金白银将会盘整。

上述所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

具体关注下周一操作建议。

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