目前白银价格是3.374元/克(16.497美元/盎司)。昨日银价继续维持窄幅震荡，走势向下回落后，又快速反弹，最终收盘十字星K线形态，本周白银已经连续两日收盘十字星，这暗示行情多空争夺激烈，且交投较为清淡。由于目前银价正处于短线下跌与中期震荡的双重形态中运行，因此多空力量均在等待行情完成方向选择，这限制了近期银价的波动幅度，建议投资者轻仓操作，等待窄幅区间3.27～3.42（16～16.75）突破后可放大仓位，当走势处于区间内时，投资者仍应以高抛为主，低吸为辅的策略应对。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中绿色箭头所示为当前短线银价的主趋势，虽然上周走势出现连续反弹，但由于反弹并未突破信号点3.42（16.75），因此整体形态仍处于下跌格局。图中蓝色箭头显示，近期行情正依靠短线阻力位3.39（16.6）再次回归下跌，昨日走势向下破位后，超短线形态上再次形成了“高点低点不断降低”的现象，暗示白银近期仍有向下回落的风险，一旦出现下跌，则可定义此轮回落为5浪下跌。综合几点因素：1：短线趋势如绿色箭头所示为下跌形态；2.超短线趋势如蓝色箭头所示也形成了下跌形态；3.超短线趋势将有望演变为短线趋势的5浪下跌。上述因素可能令银价再度出现回落风险，日内建议投资者围绕阻力位3.37～3.39（16.5～16.6）尝试做空，止损多空分水岭3.42（16.75）上方，目标可看至3.29～3.3（16.1～16.15），同时密切关注银价对于3.27（16）的破位可能性，一旦跌破后，走势将向下打开空间，并朝着3.19（15.6）的中线底部运行；反之，若此轮回落后，走势能够守稳3.27（16），则验证了中期收缩三角形下沿支撑的有效性，届时投资者可关注行情的反弹力度，若再能够向上突破信号点，才可确认走势转入震荡。综合分析：目前银价的三大周期趋势各不统一，长期趋势处于上涨、中期走势处于震荡、短期趋势处于下跌，这令投资者纷纷选择观望，近期走势验证了这一事实。但短期趋势属于“即时趋势”，将对当下行情起到主导作用，因此整体形态将以偏弱的下跌格局为主，除非后市走势向上突破3.42（16.75）信号点，届时短期下跌形态将跟随中期三角形转入震荡。投资者短线操作也应主要以当下短期走势为参考标准。
 

基本面方面：昨日美联储主席鲍威尔讲话释放鹰派言论，他表示，尽管美联储自2015年12月以来已经6次上调基准利率，但美国金融市场状况已变得更加宽松。鉴于美国经济的规模，美联储政策对其他经济体的溢出影响是可以预期的，美联储未来仍将继续保持加息的可能性。上述言论一度令美元资产大幅上涨，而金银则快速下跌。不过凌晨特朗普决定退出伊朗核协议，这令市场避险情绪重燃。据报道，特朗普已决定退出联合全面行动计划，将重新对伊朗实施制裁。一旦美国重新对伊朗进行制裁，则避险情绪下将令金价、银价、油价纷纷上涨，这是促使昨日白银回落后迅速反弹的重要因素。近期投资者可继续关注上述事件的发展，目前避险情绪的提升成为贵金属反弹的唯一救命稻草，一旦避险消散，则金银恐再度遭遇空头打压。日内投资者还需关注晚间20:30公布的美国4月生产者物价指数、22:30公布的美国上周EIA原油库存变化。

今日白银短线策略：连续两日的十字星收盘后，当前银价的技术形态仍未改变，短线走势偏向于弱势下跌，而中期走势偏向于依靠支撑3.27（16）转入震荡。究竟最终是顺应短期趋势下跌，还是依靠中期收缩三角形转入震荡，投资者只需等待窄幅区间3.27～3.42（16～16.75）的突破后即可判断。在突破之前，短期趋势属于即时趋势，此时空头将略占优，且当前价格正靠近阻力位附近，已经形成了上图蓝色箭头所示的下跌浪型，故而日内投资者可优先做空，而后回落支撑位若见止跌方可做多。今日建议投资者首先在3.37～3.39（16.5～16.6）附近轻仓做空，止损3.42（16.75）上方，目标看至3.29～3.3（16.1～16.15）附近离场；若价格回落至3.29～3.3（16.1～16.15）附近未出现破位并小幅反弹，则激进者可在此处轻仓试盘做多，严格止损3.27（16）下方，目标看至3.37（16.5）附近离场。日内投资者继续关注窄幅区间3.27～3.42（16～16.75）的突破情况，若向上突破3.42（16.75）后，将确立短线走势转入震荡形态，届时行情将在大区间3.27～3.55（16～17.4）进行震荡，投资者可在此区间尝试高抛低吸；若向下跌破3.27（16）后，确立行情向下打开空间，且中期收缩三角形被破坏，投资者可尝试反弹分批加仓做空，目标关注3.19（15.6）的中期底部支撑。

白银中长线分析：

若近期银价持续运行于3.27～3.42（16～16.75）范围内，由于各个周期趋势冲突明显，此时中线投资者应暂时保持观望。等待行情突破上述窄幅区间后，投资者可择机进行高抛低吸的策略。若向上突破3.42（16.75），则届时中线投资者可尝试回落3.3～3.34（16.2～16.4）继续补仓多单，反弹3.48～3.51（17.05～17.2）减仓多单；若向下跌破3.27（16），则中线投资者可尝试反弹先减仓2～3成多单，未来走势重新释放止跌企稳信号后，可将减仓的仓位补仓进场。

白银短线分析：（波段：观望；短线：高抛为主，低吸为辅，关注窄幅区间突破）。

1.日内投资者仍可在3.37～3.39（16.5～16.6）附近轻仓做空，止损3.42（16.75）上方，目标看至3.29～3.3（16.1～16.15）附近减仓，若跌破3.27（16）后可继续持有空单，看至3.19（15.6）附近。

2.今日银价若未能突破3.42（16.75），回落至3.29～3.3（16.1～16.15）附近，激进者看多者，可于此处轻仓试盘做多，严格止损3.27（16）下方，目标看至3.37（16.5）离场；稳健者暂不可做多。

3.今日银价若向上突破3.42（16.75），则短线下跌将转入震荡行情，届时投资者可尝试高抛低吸，回落至3.3～3.34（16.2～16.4）分批两次进场做多；反弹至3.48～3.51（17.05～17.2）可尝试做空，严格止损三角形区间3.27～3.55（16～17.4）外沿。

4.今日银价若向下跌破3.27（16），则短线走势打开下跌空间，中期收缩三角形被破坏。届时可尝试反弹3.33～3.36（16.3～16.45）分批做空，止损新高点3.39（16.6）上方，目标看至3.19（15.6）附近。

5.波段投资者若仍持有多单，可将此前多单转为中线仓位暂时观望，等待行情重新止跌企稳；近期在走势反转之前，暂不考虑进场。

近期策略将始终维持一致，突破区间3.27～3.42（16～16.75）之前，保持高抛为主，低吸为辅的策略。突破上述区间之后，投资者可根据短线走势转入震荡或继续下跌，来尝试高抛低吸或继续做空。由于目前银价波动幅度较窄，建议投资者亦保持轻仓操作，严格做好止损即可。

黄金的疲软同样限制了白银，从2018年1月开始至今，金价始终维持在1300～1366的区间内进行震荡，目前已经超过4个月的震荡行情在历史上实属罕见，投资者也在等待金价突破区间后指引方向。如下图所示为黄金周线走势图，图中黄线所示为金价自2018年1月至今所处的震荡区间1300～1366，过去几个月行情在此区间内形成了“双顶”和“双底”形态，最终走势若突破后，则双顶或双底将相应发挥顶部或底部的作用。目前金价正等待大区间1300～1366的突破，随着震荡时间的延长，市场投资者更加愿意选择观望。目前走势正靠近1300支撑附近，且动能指标如图中绿色圈所示偏向于空头放量，近期投资者需时刻谨防走势向下破位1300的风险，一旦跌破后，市场潜在的观望盘将涌向空头，届时金价恐大幅下跌，从而拖累银价向下回落；反之，若近期黄金守稳1300关口，白银守稳3.27（16）关口，则后市金价将考验1366的突破，银价将考验收缩三角形上沿3.55（17.4）的突破，二者走势形态是对应的，近期建议投资者可同时参考两者走势变化。

黄金周线走势图

今日下方关键支撑3.29～3.3（16.1～16.15）、3.27（16）、3.23（15.8）、3.19（15.6）；今日上方关键阻3.37～3.39（16.5～16.6）、3.42（16.75）、3.48～3.51（17.05～17.2）、3.55（17.4）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。