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国际原油价格上涨的原因分析

时间:2017-10-24 11:05:46 作者:第一纸白银分析网阅读:次

原油作为一项战略性物资，其国际市场的状况总是与当时的世界政治、经济、军事、外交等总体状况和相互关系紧密相连，尤其是在当今经济全球化和金融市场一体化的国际潮流中，当后者发生重大变化时，国际原油市场的走向必然迅速随之发生重大变化。

油价上涨的原因是多方面的，虽然各国分析家们说法不一，但较为一致的看法主要有以下几点：

(1)欧佩克成员国的减产协议是油价上涨的直接原因

目前，世界原油的日产量为7500万～8000万桶，41%产自欧佩克成员国。世界原油可开采储藏量为1400亿吨，79%在欧佩克成员国，仅沙特阿拉伯就占有25%。因此，重要产油区原油的平均价格决定了全球油价的走向。历史的经验告诉产油国，只要齐心减产，油价就会增长，收益也将随之增加。20世纪70年代初，产油国第一次集体减产，从而大大提高了油价和收益。但在20世纪80～90年代，由于产油国出于各自的不同利益没能齐心减产，从而导致原油价格下滑，收益减少。正是在这些背景下，1999年3月，欧佩克轮值主席国总统査韦斯呼吁各产油国应抵制某些大国要求他们增产降价的企图，并决定减少产量配额。欧佩克成员国面对共同的利益，共同签署了减产协议，随后日生产量便比上年减少了430万桶。欧佩克减产的消息一经传出，暗示了原油市场供不应求的现状及预期，立即造成国际油价全面上涨并节节上升。当月油价便从2月份的每桶10美元上涨到14美元,上涨了40%，到1999年底达到了25美元。2000年3月8日，纽约的油价每桶已达到34.13美元（伦敦市场油价也达到31，86美元），国际油价在一年内涨幅高达3倍以上。到2000年9月20日，油价已攀升至每桶37.80美元高位。

(2)全球经济持续增长是油价上涨的主要原因

由于世界经济的发展周期决定了各个时期国际市场对原油的需求，因此，对于国际油价上升的主要原因，分析家们较为一致的看法是全球经济发展速度快于预期。亚洲经济的强劲复苏、欧洲经济的持续上扬，拉美和中东经济的回升、非洲经济开始好转，尤其是世界头号原油消费大国——美国经济的强势不减以及日本“后泡沫时代”的结束,使世界经济持续增长，从而导致了国际市场对原油需求增幅加快和原油市场供求关系的失衡以及油价的急剧飚升。

(3）国际投机资本的暗地炒作是油价上涨的根本原因

1999年原油价格曾一度降到每桶10美元左右，其后在很短的时间内就上升到每桶30多美元。油价如此急剧上涨仅仅用供求关系变化已不能做出令人信服的解释。一些分析家认为，亚洲金融危机后，国际游资开始从风险较大的资本市场转向商品市场。在世界经济升温的情况下，原油必然成为国际垄断资本期货炒作的最佳商品。近年来国际投机资本一直控制着原油市场并操纵其价格。因此，控制了世界上大部分原油资源的国际垄断资本（国际原油跨国公司）和摆布期货价格的国际投机资本（投机性“对冲基金”)对原油市场的炒作和操纵,是油价大幅波动的根本原因。

典型的事例是，2000年7月1日欧佩克宣布增产之后，国际市场的原油价格不仅没有回落，反而普遍上扬。并且实际需要的原油交易量不足市场交易量的30%。这一迹象表明，国际市场油价除了受欧佩克这只“有形之手”的影响之外，还有国际投机资本这只“无形之手”在背后作梗。国际投机资本利用当前金融一体化和金融衍生工具的杠杆效应，在原油期货市场和现货市场兴风作浪及推波助澜造成了原油期货价格的大起大落。2000年以来，人们还看到一个明显的迹象，在纽约商品交易所，作为指标的油种西得克萨斯中间基原油的期货交易规模在扩大。由年初每天10万多张(1张相当于1000桶原油）涨到目前每天的20多万张的水平。美国股票市场的指数甚至出现了到顶的感觉，这足以说明股票市场的资金已流到原油期货市场上去了。虽然西得克萨斯中间基原油的日产量不到50万桶，在日产量超过7000多万桶的世界原油产量中是小巫见大巫。但是，其期货价格却左右着在世界原油产量中占主导^位的中东原油的现货价格。因为，最容易受原油价格变动影响的原油公司虽在整个原油期货市场的交易中所占比例很小，但套头基金等投机资金以期货赚取差价利润的专业投机商所占的比例却很大，期货价格与现货价格联动，原油公司同产油国连续交易的油价也就被确定了。

如今，期货市场的交易规模已经发展到超过世界实际原油需要量的地步，就是说，团体投资家及套头基金等更多地参与了期货市场，造成人们对期货市场的预期往往会对价格形成上涨的压力。2000年美国那斯达克指数的每次暴跌总是与国际油价的暴涨呈现同步反向变动关系。在经济全球化背景下，资本全球流动的速度极其迅速，从纽约股票市场撤出的巨额投机资本15分钟后就可以在伦敦原油期货市场建仓。专业人士认为，原油价格上涨给产油国带来的巨额“原油美元”流人了美国证券市场，支撑着股窠的泡沫。同时，回流的一部分“原油美元”借助对冲基金的手进一步抬髙了原油的期货价格。

(4)燃油税征缴过高是油价上涨的间接原因

各国以环保为由而征收髙燃油税和实行原油进口国的高税收政策，是导致原油价格上涨的重要因素之一。产油国认为他们出售的油价并不髙，高的只是原油消费国的髙燃油税。并认为原油输出国销售原油的收人大大低于工业化国家通过征收零售原油税、增值税和燃油税等所获得的收人。各个国家征收髙燃油税的原因主要是出于改善环保和增加财政收人的考虑，政府想通过提高燃油税来限制私人汽车的发展，以减少空气污染和温室气体的排放量。

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