白银ETF加仓减仓与白银价格关系

白银ETF加仓减仓与白银价格关系

时间:2013-03-20 13:55:48 作者:第一纸白银分析网阅读:次

第一条：白银ETF的性质。白银ETF是指一种以白银为基础资产，追踪现货白银价格波动的金融衍生产品。由大型白银生产商向基金公司寄售实物白银，随后由基金公司以此实物白银为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。白银ETF与其他我们看到指数基金和股票、债券型基金性质差不多。只不过他是以白银标的为计量对象的基金，在基金市场上债券型基金和货币型基金最为稳定保守赢利（大家以后可以看一些）。股票型基金风险较大，指标基金一般，这个跟大盘有关，也要基金会控制仓位。白银ETF作为了投资基金也要对客户资产管理作出明确的安排。跟踪持仓数据表明其投资增减仓对白银价格影响自从2010年底以来并没有对现货白银价格实走势并没有构成影响，这些都是白银ETF战略性有关，他的高明之处是带动整个白银市场上的投机行为。

第二条：白银ETF的均价持仓计算。做投资分析报告通常一般会收集一些基本面的资料，白银ETF也在我们收集范围之内，最早期2010年8月份我们曾以当日收盘的中间价计算过ETF持仓均价，基本得出的结论是21-23美元/安司左右。以目前价格计算，投资者至少有50-200%的收益率。后续整理相关资料显示，其战略性的持仓并不特别好。跟踪白银ETF数据显示，其最大持仓量11183.69 吨，时间是2011年4月21日。实际走势中发现国际白银最高见顶是49.77美元，时间是2011年4月25日。这就是说白银ETF的先见之明是逃顶成功的。其后其战略性持仓减仓，最低时持仓大约9535.12吨左右（2011年6月21日，价格在36美元左右）。他们减仓14.7%。从现在来看，这期间白银ETF再怎么增仓，白银ETF的战略参考价值都在弱化了。

第三条：白银ETF战略观点分析。白银ETF作为一家大型白银机构管理者。确实是对市场价格有很大的影响。由于这类产品并不能做空，所以他只能用减仓行为来降低持仓成本，你再怎么分析白银ETF都会发现他们的战略高度是没有问题的，只要白银价格一直上涨，这类基金就是稳赚的，因为他们的成本太低了，低到你现在让白银跌23美元以下才可能有问题。从另外一个小侧面说一个问题，ETF和白银产商有着很大联系。机构战略投资者只要推涨就是完成任务的，背后是产银商在大赚特赚的。不可否认地说，白银ETF的背后是产银商的强大后盾支持。价格上涨，ETF赚钱，当然产品会卖得更多。如果细心的投资者有兴趣，可以在背后找找汇丰和大摩操纵白银市场的相关信息，这一切一切都是主力操作的结果。谁说金银投资无机构操纵和主力，这些话我是不相信的。到处都是投资顾问向客户解释这烦燥傻瓜问题。

第四条：从基本面说白银的问题。随着电子技术和信息技术的飞速发展，网络和电脑联通让世界彼此相联，某个机构控制盘面的能力大大减弱，这同期需要多家投行机构来操作某一产品的。而白银市场的供需关系确实发生了问题，供是大于求在白银市场是事实的。但是随着黄金上扬，金银比例关系被提高，这使得白银也产生的避险的能力。在全球货币滥发的今天，白银被赋予了新的投资意义，就是“避险”。大家平时所要的“真金白银”可能就是这个解释了，货币不安全的因素让我们在购买黄金和白银。整体上黄金上扬确实给白银提供了支撑，这种心里预期使我们在做多白银。当然止损一定会在趋势线之下了。那个底线在31.50美元左右。不到万不得已，多头不会轻言撤退。

个人观点供大家参：2010年左右我们对汇丰，大摩，以及巴克莱资本操纵白银市场上案例一直怀记在心。当时黄金大涨，白银上涨一直被削弱了，直到CFCT调查结束之后，白银才开始发飙上涨了3倍，直到26美元我们才发现这个问题的。这期间大涨也出现崩盘。白银在49.77美元的双顶调整了13个月，37.47美元下跌22周反转形态证明了22周，主力的底线在26美元的。白银投性比较强，根据最新的资料显示，巴克莱资本应该是退出这个操纵主力之内，新进场的资金量并无法跟踪。不过跟踪CFCT的持仓报告显示，这次主力只是少量进场的，其持仓幅度没有减少约23%左右。（特别说明上述CFCT报告是我们提供的报表显示从7月24日至11月16日统计得出的结果）。

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