AETOS艾拓思：金银隔夜空头震荡收窄

AETOS艾拓思：金银隔夜空头震荡收窄

时间:2017-04-28 11:37:03 作者:第一纸白银分析网阅读:次

市场消息

　　周五(4月28日)美国联邦政府又将再度面临“关门”的风险，而目前美国国会正采取行动将拨款谈判期限延长至下周五，以达成一项可使联邦政府预算支撑到9月的协议，防止政府在周五午夜停摆。共和党人周三提出了一项议案，让政府按当前的支出水平再多维持一周，从而为他们争取更多时间，与民主党人就本财年剩余时间内的支出计划完成谈判。美国联邦政府本财年截至9月30日。

　　本周五，国会参众两院可能将就此项议案进行投票，若得到通过，此项立法须立即交由总统特朗普签字生效。若在周五午夜前，国会未能就一个临时性拨款或长期计划达成一致，联邦政府机构将耗尽资金，数十万联邦政府雇员将面临被解雇的风险。

黄金

基本分析：
国际现货黄金周四恢复下跌，美市盘中最低下探至1260.71美元/盎司，但金价短线多头有上攻迹象。分析师称，黄金正在经历一个下修阶段，推动黄金价格上涨的几个主要因素正在消退。随着股票和美国债券收益率的强劲反弹，来自地缘政治的威胁几乎不再受到关注。投资者传统上使用黄金作为政治不确定性的对冲，在股价上涨等收益增加的情况下，持有无息收入的黄金的机会成本将增加。

　　目前黄金市场正在努力寻找支撑，但方向未明。分析师称，如果欧洲央行更为乐观，而特朗普税收计划的或有更多细节，可能会促使投资者将资金从黄金转移到高收益的资产。投资者情绪的变化对黄金来说是一种风险。

　　中国黄金协会周四发布的《全球黄金年鉴2017》显示，今年一季度中国黄金消费量同比增长14.73%，其中金条避险需求大幅上升；同期国内黄金产量同比下降9.29%。报告还指出，去年全球黄金饰品产量大幅下降19%。

　　国际现货黄金周四亚市早盘开于1268.65美元/盎司，最低下探1260.71美元/盎司，最高上涨至1269.63美元/盎司，收于1263.81元/盎司，下跌4.8美元，跌幅0.38%。

　　管理着4030万美元资产的Stephenson & Co. Capital Management的首席执行官John Stephenson说“毫无疑问，特朗普是不可预测的。尽管如此，美国经济依然表现强劲。虽然特朗普的冲动和不可预测性可能导致金价反弹，但除非朝鲜半岛爆发核战，否则金价很难突破1350美元/盎司。”

　　全球8大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2017年4月27日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1396.329吨，与上一交易日减少0.888吨。截至4月27日纽约商品交易所2017年6月期金尾盘报价1265.3美元，成交量为203247，4月27日未平仓合约338765，未平仓合约减少1326手。

技术分析：
现货黄金隔夜连续高位震荡，收盘小阴柱。日内金价延续前日区间整理，交投再次收窄；短期金价持续震荡于前期阻力位一线，上方临压10日均线。短期金价或连续震荡，警惕后市再次放量破位风险。多日均线连续分化上行，10日均线小幅下行，均线区间逐渐收窄。MACD指标双线超买区下方缓慢下行；蓝色动能柱连续小幅放量。

白银

基本分析：
国际现货白银周四亚市早盘开于17.43美元/盎司，最低下探17.22美元/盎司，最高上涨至17.48美元/盎司，收于17.28元/盎司，下跌0.15美元，跌幅0.12%。

　　周三特朗普减税计划公布后，美股和美债收益率下跌。日内公布的数据对金银较为有利，美国当周初请失业金人数增加至25.7万人，高于前值和预期，但仍连续112周位于30万关口以下，是自1970年来最长持续时间；美国3月耐用品订单月率仅为0.7%，远低于前值1.8%。美国3月成屋签约销售指数月率为-0.8%，高于预期。

　　周四欧洲央行宣布维持利率不变，从今年4月份起缩减每月购债规模至600亿欧元，若前景恶化，持续宽松的货币政策可以延长或扩大。

　　美国商务部周四公布的数据显示，美国3月新屋销售跳升至八个月高位，显示尽管第一季经济增长大幅放缓，但仍有潜在动能。美国3月新屋销售较前月上升5.8%，至62.1万户，为2016年7月以来最高水平，好于预期的58.3万户。

　　在享受过去两年短暂的生产率攀升后，2016年主要白银矿业的生产率跌至历史最低水平。数据显示，Escobal银矿2014年的平均产量在每吨矿石16.3盎司白银，当年的总产量超过2000万盎司。因此，在Tahoe Resources加入顶级银矿商后，使得整体的平均产量从2013年的7.6盎司/吨推升至7.8盎司/吨。

　　值得注意的是，尽管加入了Escobal高品质银矿，但在2014年-2015年也只是将主要白银生产商的平均产量提高0.2盎司/吨而已。过去两年主要白银生产商的产量从2014年的1.38亿盎司增加至2016年的1.58亿盎司，其中主要的增量来自Fresnillo LLC旗下的Saucito矿山。

　　不过，尽管七大主要白银矿业公司2016年的白银产量达到1.58亿盎司，但矿石处理量也创下了纪录高位。举例来说，这些白银生产商2016年处理了2130万吨的矿石，较2015年的1990万吨增加，但2015年顶级的白银生产商仅处理了940万吨矿石，就产出了1.23亿盎司白银，平均产量在13盎司/吨。

　　事实上，绝大部分分析师可能忽视了白银矿业平均产量的持续下降这一点。从图2可以看到。主要白银生产商的平均产量从2005年的13盎司/吨一直下滑至2016年的7.4盎司/吨，仅过去12年降幅就达到43%。

　　最后，Tahoe旗下Escobal银矿的平均白银产量未来十年料将继续下降。因此，未来全球白银矿业将需要消耗更多的矿石，才能产出相同(甚至更低)产量的白银。虽然过去两年矿商的能源成本下降，但持续走低的矿石品位将继续对白银行业构成压力。

技术分析：
现货白银隔夜连续空头回落，收盘下阴柱。日内银价连续下行，破位上行通道下轨线支撑，短期或连续空头震荡，警惕后市连续下行回调风险。多日均线交错分化下行，均线区间收窄。MACD指标双线分化零轴线上下，小幅下行连续；蓝色动能柱平稳放量。
　
第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间11:36监测数据，工行纸白银价格3.834元/克。
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